США и Великобритания обсуждают новые «экстремальные санкции» против Российской Федерации. Они включают в себя не только ограничения против олигархов, к которым может быть применен «акт Магнитского», но и санкции против российского госдолга.
По данным ЦБ РФ, иностранные инвесторы держат 42,8 млрд. долларов в рублевых облигациях федерального займа, занимая 23,4% рынка, а в отдельных выпусках их доля достигает 50% или выше. На рынке валютного госдолга нерезидентам принадлежит 55%, или 21 млрд. долларов. Таким образом, внешний госдолг правительства РФ составляет 63,8 млрд. долларов — около четверти годовых доходов федерального бюджета и примерно 10% российских ЗВР.
Ведущий аналитик ФГ «Калита-Финанс» Дмитрий Голубовский объясняет, что в случае введения санкций против госдолга РФ, курс рубля может подскочить в моменте до 120
— Рассматривается два основных варианта санкций против российского госдолга. Первый сценарий — запрет на покупку новых выпусков бумаг, и второй — полный запрет на владение.
— Если введутся санкции, которые обяжут инвесторов до определенного срока продать все бумаги, это, конечно, хуже. Это нанесет серьезный краткосрочный удар по финансовому рынку, потому что тогда огромное количество народа должно будет выйти из бумаг за ограниченный период времени. Долговой рынок рухнет, курс рубля подскочит куда-нибудь на 120 за доллар.
P.S. Гособлигации РФ рухнули на новостях о подготовке санкций США
Ужесточение санкционной риторики Запада прокатило рынок российского госдолга на «американских горках».
Спустя день после рекордного за четыре месяца роста цены долговых бумаг правительства РФ обвалились на максимальную за полгода величину после того, как Bloomberg cо ссылкой на источники сообщил, что Лондон и Вашингтон рассматривают дополнительные санкции против РФ.
По данным агентства, под ударом могут оказаться российские олигархи, а также суверенный долг, при условии что Кремль откажется допускать инспекторов на объекты химического оружия и снова нарушит международные нормы, запрещающие его применение.
Хотя запрет на операции с российским долгом рассматривается как крайний сценарий, а его введение Джо Байден намерен координировать с ЕС, страх перед санкциями ударил по рынку ОФЗ, который пытается оправиться от распродажи в начале года.
В первый час торгов на МосБирже индекс RGBI, отслеживающий цены облигаций федерального займа, сдал весь показанный накануне рост, проседая на 0,59% — максимально с 17 августа.
На 13.47 мск 6-летние ОФЗ 26207 дешевеют на 0,62%, 10-летние ОФЗ 26218 — на 0,63%, а 19-летние ОФЗ 26230 теряют в цене 1%. Доходности этих выпусков выросли до 6,38%, 6,73% и 6,94% соответственно.
«Возможность введения санкций на ОФЗ присутствует среди опций давно», — напоминает директор по инвестициям ИК «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой. США рассматривали такие санкции еще в 2017 году, но отказались от них при администрации Дональда Трампа. В 2018-м в конгресс было внесено не менее шести законопроектов, которые запрещали бы американским инвесторам держать российские бумаги. Но ни один из них не дошел до голосования.
Рубль стоически переносит угрозу, которая в худшем случае породит отток капитала из РФ на 42 млрд долларов — столько, по оценке ЦБ, нерезиденты держат в рублевых бумагах Минфина.
На вечерних торгах в четверг курс доллара подскакивал на рубль, но дальше двинуться на смог. На 13.55 мск пятницы сделки с расчетом завтра проходят на валютном рынке по 74,62 рубля за доллар (-0,11%) и 89,06 рубля за евро (-0,43%).
Кроме того, опасность вложений в РФ — не новость для инвесторов. «Наш госдолг давно токсичен, и тот, кто в нем сидит или покупает, давно все для себя решил», — отмечает Коган.
finanz.ru
