Рубль к вечеру пятницы возобновил перепись многомесячных минимумов на фоне новых нефтяных антирекордов и ухода с рынка корпоративных продавцов валюты, противостоявших днем внешнему негативу.
Рубль к вечеру пятницы возобновил перепись многомесячных минимумов на фоне новых нефтяных антирекордов и ухода с рынка корпоративных продавцов валюты, противостоявших днем внешнему негативу.
Далее участники рынка ждут сохранения отрицательной динамики рубля, но пик налогового периода на следующей неделе может частично компенсировать её.
Доллар в пятницу на Московской бирже достиг отметки 68,65 рубля, а евро — 77,66, впервые с 5 февраля.
Нефть марки Brent во второй половине дня упала на уровень $45,55 за баррель впервые с 14 января, что совсем рядом с минимумом 6,5 лет $45,19, достигнутым в январе текущего года, и тогда доллар торговался вокруг отметки 70 рублей.
"Учитывая уровни нефти Brent и Urals, рубль должен стоить дешевле текущих уровней. Сейчас мы движемся к отметке 70 рублей за доллар и можем довольно быстро достичь её и при текущих нефтяных ценах, но падение Brent к $45 за баррель ускорит процесс", — сказал Дмитрий Байбара из банка Credit Suisse.
Падение нефти основной внешний негативный фактор влияния на рубль, а внутренним является отток капитала, в котором выделяются два направления: конвертация полученных рублевых дивидендов в валюту и ожидания роста валютного спроса под уплату внешнего долга.
К 17.40 МСК доллар расчетами "завтра" на биржевых торгах оценивался в 68,55, на 0,9 процента выше предыдущего закрытия.
Пара евро/рубль к этому времени торговалась вблизи уровня 77,57, на 1,6 процента выше предыдущего закрытия.
"На фоне продолжающегося снижения цен на нефть неизбежно дальнейшее ослабление рубля против доллара ближе к отметке 70,00", — согласны аналитики Sberbank CIB.Сейчас Brent теряет 2,2 процента с начала дня и оценивается в $45,60 за баррель.
Нефть ускорила снижение после публикации данных об активности в американском промсекторе, оказавшихся хуже прогнозов, и эти данные наложились на утренний аналогичный китайский релиз, отразивший максимальное сокращение активности промышленности КНР в августе за последние 6,5 лет, что обострило страхи негативной динамики потребления энергоресурсов.
Brent с пиковых значений текущего года, достигнутых в мае, подешевела более чем на 34 процента, рубль же, следуя этой динамике, с середины мая, где он также сформировал максимум текущего года, потерял почти 29 процентов. С начала августа рубль подешевел против доллара уже почти на 10 процентов.
Одновременно после появления слабых американских данных доллар США достиг почти восьминедельного минимума к корзине из 6 валют 95,25 пункта на фоне усиления сомнений в том, что ФРС США решится на повышение ключевой ставки в сентябре. За счет этого растет и пара евро/доллар, более чем на полпроцента, пробив отметку 1,13 впервые за почти два месяца, что отражается в разной скорости роста рублевых кросс-курсов доллара и евро в пользу последнего.
Тем не менее, текущие негативные тенденции сырьевого и развивающегося сегментов глобального рынка пока не позволяют высокорискованным валютам "оттоптаться" на слабом долларе — он здесь по-прежнему выступает конечным пунктом приложения капиталов.
Внутренними неблагоприятными факторами для рубля выступают конверсия ранее полученных рублевых дивидендов и напряженный график выплат по внешнему долгу с сентября до конца года в условиях западных санкций и при одновременных рисках снижения осенью объемов поступления валютной выручки за проданную по текущим низким ценам нефть с учетом временного лага.
По последним данным ЦБР, с сентября и до конца года номинальный объем выплат по внешнему долгу банков и нефинансовых организаций вместе с процентами составляет $61 миллиард. При этом регулятор оценивает фактический уровень чистых платежей по внешнему долгу за этот период до $35 миллиардов и в целом не ждет избыточного спроса на валюту в связи с платежами по внешнему долгу.
Фактором поддержки рубля по-прежнему остается налоговый период, который начался в понедельник. Пик выплат приходится на 25 августа, когда пройдут расчеты по НДПИ, НДС и акцизам, а завершится он уплатой налога на прибыль 28 августа.
"Уже сегодня мы видели экспортеров, они долго стояли с "офером" у отметки 68,20 рублей за доллар, а на следующей неделе их присутствие может усилиться, что не приведет к развороту рубля при текущих ценах на нефть, но будет сдерживать его снижение", — сказал Байбара из Credit Suisse.
Согласно опросу Рейтер, номинальный объем налогов в текущем месяце может приблизиться к 1,2 триллиона рублей, а важный для экспортеров налог на добычу полезных ископаемых опрошенные аналитики оценивают в 260-280 миллиардов рублей [ID:nRUFORTAX].
"Мы ожидаем увеличения продаж валютной выручки на будущей неделе, когда компаниям предстоят налоговые выплаты в объеме 717 миллиардов рублей", — полагают аналитики Sberbank CIB.
Тем не менее, по их оценкам, этот фактор вряд ли изменит общий негативный тренд для рубля, который полностью зависит от стоимости нефти.
"В случае дальнейшего снижения цены на нефть ЦБ на следующей неделе может попытаться урезать объем рублевой ликвидности на фоне крупных налоговых перечислений, однако такая мера приведет лишь к всплеску рублевых ставок, но не остановит американскую валюту от прохождения 70 рублей — биржевых максимумов января-февраля текущего года", — полагает Юрий Кравченко из компании Велес Капитал.
Владимир Абрамов
