Інформація щодо поточних втрат рф внаслідок
санкцій, станом на 12.04.2025
1. Ціна російської нафти Urals впала нижче $50: бюджет рф під загрозою секвестру.
— Вартість російської нафти Urals обвалилася до менше ніж $50 за барель — найнижчого рівня з липня 2023 року.
— За даними Argus, 9 квітня сорт Urals із порту Приморськ торгувався по $47,54, з Новоросійська — $48,39. Це майже на 33% менше, ніж у січні, коли ціна перевищувала $70. Навіть короткочасне зростання до $50–51 наступного дня не повернуло Urals до рівня, закладеного в бюджет рф ($69,7 за барель).
Причини падіння:
— агресивні митні заходи США, ініційовані Дональдом Трампом;
— зростання видобутку нафти країнами ОПЕК+;
— слабкий попит на тлі глобальної економічної нестабільності.
— Нафта є ключовим джерелом наповнення бюджету рф — на неї припадає кожен четвертий рубль доходів. У 2025 році уряд планує витратити 13 трлн рублів на війну, і нинішні ціни ставлять ці плани під загрозу.
— За оцінками Raiffeisenbank, при нафті в $50 Мінфін недоотримає 1,9 трлн рублів, а за ціни $45 втрати перевищать 3 трлн.
— Мінфіну доведеться запускати секвестр — скорочення витрат.
— росії загрожує бюджетний кризис, що змусить кремль перейти до жорсткої фінансової політики, зокрема — перегляду пріоритетів і зменшення витрат на війну.
— Це ще один симптом поглиблення економічної кризи в рф, викликаної ізоляцією, санкціями та провальною ставкою на енергетичну ренту.
2. Понад $280 млрд: відтік іноземного капіталу з росії став рекордним за сучасну історію.
— З початку повномасштабної війни росія втратила майже $300 мільярдів прямих іноземних інвестицій (ПІІ). Як свідчать дані Центрального банку рф за три роки обсяг вкладень нерезидентів у реальний сектор скоротився на 57% — з $497,7 млрд на початок 2022 року до $216 млрд на початок 2025-го. Це найнижчий показник з 2009 року.
В динаміці:
— 2022 рік: мінус $138 млрд; 2023 рік: мінус $80 млрд; 2024 рік: мінус $63 млрд. Усього за період 2022–2024 років російська економіка втратила $281 млрд іноземних вкладень, що становить понад 24,7 трлн рублів за поточним курсом — близько 12% ВВП рф.
— Для порівняння: ця сума перевищує половину федерального бюджету росії (41 трлн рублів) і майже дорівнює прибутку всіх російських компаній за рік (30,4 трлн рублів).
— Попри заяви путіна про «максимальну відкритість» до інвесторів з країн БРІКС, статистика не фіксує нового припливу капіталу навіть з боку «дружніх» держав. кремль намагався компенсувати втрату західного капіталу, але, як зазначає аналітик Інституту міжнародної безпеки в Берліні Яніс Клюге, економіка рф все глибше занурюється в ізоляцію.
— В умовах санкцій, масового виходу західного бізнесу, скорочення експорту та зростання витрат на війну росія залишається без одного з ключових джерел розвитку — іноземних інвестицій.
3. Падіння цін дозволило росії знову використовувати західні танкери для експорту нафти Urals.
— Різке зниження ціни на нафту Urals, що опустилась нижче західного цінового обмеження у $60 за барель, дозволило росії знову активно використовувати танкери західної власності або зі страховкою від західних компаній. Це спричинило дефіцит танкерів в Атлантичному регіоні та зростання фрахтових ставок.
— Раніше, при ціні вище $60, західні судна не могли легально перевозити російську нафту через санкційні обмеження. Це змушувало москву покладатися на «тіньовий флот» — старі судна з сумнівною юрисдикцією та страховкою.
— Тепер, із падінням ціни Urals, частка західних танкерів у перевезеннях із Балтійських та Чорноморських портів зросла до 43% — проти 30% у січні–березні.
— Західні танкери витісняють тіньовий флот із європейських маршрутів, але це поглиблює нестачу танкерів у світовому ринку, що б’є по фрахтових ставках.
— Попит на танкери зростає також через збільшення експорту нафти з Казахстану через Чорне море (до 1,7 млн бар./добу), особливо на азійські ринки. Це означає, що дедалі більше суден виводяться з короткострокового обігу, створюючи тривалий логістичний тиск.
Що це означає для росії:
— кремль тимчасово отримав полегшення в логістиці нафти завдяки падінню цін, але…
— Це підтверджує критичну залежність рф від західної інфраструктури, яку вона не змогла ефективно замінити.
— Дефіцит танкерів і зростання вартості транспортування з’їдатимуть маржу російських нафтових компаній, особливо при низьких світових цінах.
— росія вчергове виявляється заручником власної ізоляції і неспроможності самостійно утримувати обсяги експорту без західної підтримки.
4. Іспанія виступила з ініціативою профінансувати оборону Європи та військову допомогу Україні за рахунок заморожених активів Центробанку рф.
— Міністр економіки Карлос Куерпо на зустрічі голів фінансових відомств країн ЄС у Варшаві запропонував створити спеціальний європейський фонд, кошти для якого надійдуть із $227 млрд російських резервів, що зберігаються переважно в Euroclear у Брюсселі.
— Куерпо заявив, що настав час для «європейської солідарності» в обороні східного флангу ЄС, і підкреслив, що запропонований фонд дозволить реалізувати масштабні проєкти з переозброєння континенту.
— Обговорення відбулося на тлі загострення безпекових викликів і наростаючого тиску на росію шляхом фінансової ізоляції.
— Іспанська ініціатива стає черговим кроком до фактичного використання російських активів на користь України, що, вочевидь, спричинить чергову хвилю істерики в кремлі.
5. Фінляндія офіційно заборонила громадянам росії купувати нерухомість на своїй території — парламент країни одноголосно підтримав закон, спрямований проти осіб із країн, які ведуть агресивну війну й становлять загрозу нацбезпеці.
— Ініціатива уряду, внесена у лютому, тепер перейшла до етапу реалізації. Міністр оборони Антті Хаккянен підкреслив, що рішення демонструє «національну єдність» і є чітким сигналом про готовність захищати суверенітет.
— За його словами, Фінляндія не допустить жодних спроб дестабілізувати ситуацію зсередини. Заборона стосується всіх форм нерухомості — від житла до ділянок землі, — і спрямована, зокрема, на запобігання використанню російських об’єктів як потенційної інфраструктури для шпигунства або впливу.
— Рішення ухвалено на тлі численних повідомлень про підозрілі транзакції та зростання занепокоєння з боку спецслужб щодо активності громадян рф у прикордонних регіонах.
6. Естонія вперше затримала російський «тіньовий» танкер у Балтійському морі — судно без прапора, яке прямувало до Усть-Луги, перехопили естонські ВМС із залученням гелікоптерів.
— Прем’єр Крістен Міхал заявив, що судно перебуває під санкціями й наразі проходить перевірку.
— Раніше танкер був зареєстрований у Джибуті, але зараз не мав жодного офіційного флагу, що є порушенням міжнародного морського права.
— росія активно використовує подібні безфлагові судна для обходу нафтових санкцій — так званий «тіньовий флот», що складається з десятків старих танкерів із фіктивними документами.
— Естонські прикордонники підтвердили, що судно є частиною цієї схеми. Це перша відома операція після того, як парламент Естонії схвалив закон, що дозволяє військово-морським силам застосовувати силу проти комерційних суден у разі підозри на загрозу підводній інфраструктурі.
— Раніше подібні танкери вже підозрювались у диверсіях проти енергетичних ліній у Фінській затоці. Захід продовжує активізувати дії проти «тіньового флоту», не виключаючи навіть силового блокування або затоплення суден.
— На тлі падіння цін на нафту й нестачі танкерів подібні інциденти свідчать про посилення контролю і зростаючу ізоляцію російської нафтоторгівлі.
Все, довоевались россияне.
Темпы роста доходов федерального бюджета за последние 5 кварталов сократились с +54% в 1к24 до +4% в 1кв25 в годовом измерении.
С учётом уровня инфляции это значит что доходы упали на 6%.
Если заглянуть глубже в помесячную статистику, то мы увидим что за 15 месяцев темп роста доходов с +78% в янв24 упал до 0% в марте-25.
Заметное сокращение темпов роста поступления налогов началось со 2-го полугодия 2024 с +33% в августе, до 0% в марте.
1кв25 вообще феерический в плане темпов роста.
янв25: +11%
фев25: +2%
мар25: 0%
Причины.
Давайте теперь разберёмся с причинами.
Смотрите третий график.
Доходы состоят примерно на 1/3 из нефтегазовых поступлений и на 2/3 НЕнефтегазовых.
Нефтегазовые доходы из-за сокращения добычи и падения цены на нефть в начале 2024 года росли на 60-90% а через год рухнули на 20% , особенно в фев-мар25, и прошу заметить ещё не видно эффекта падения цены которое было на прошедшей неделе.
НЕнефтегазовые доходы. Здесь тоже все плохо у них. В начале 24 года они росли на +85% а со второго полугодия-24 начался чёткий тренд снижения темпа роста с +37% до +10% в марте25. При инфляции в 10,4% Это значит что по факту нет никакого роста.
А случилось именно то, о чем много-много раз писали. Они сами грохнули невоенную часть экономики. Сначала они начали переманить трудовые ресурсы в оборонку. Далее из-за бешеных выплат разогнали инфляцию, которую начали тушить повышением ключевой ставки. После чего стоимость кредитов выросла до 24-30% Одновременно все льготные кредиты начали резать. Последствия оказались ожидаемыми. Гражданский сектор начал заваливаться. Посыпалось строительство, перевозки, часть добычи полезных ископаемых и т.д. И тут оказалось что и налоговые поступления поплыли — сюрпрайз.Даже не смотря на повышение ставок налогов !
А дальше случилось БИНГО. Упали поступления от нефтяных и НЕнефтяных доходов. Это прямо ДЖЕКПОТ.
Прелесть этих данных что они с высокой долей вероятности максимально достоверные из всего блока российских данных. Это не ВВП который можно крутить как угодно и пересматривать 4 раза в год причём постоянно его повышая. Нет. Эти данные лучше всего показывают состояние российской экономики.
А она уверенно летит под откос !!!
Продолжим. Гос.долг.
Это вообще моя любимая тема. Бестолковое наращивание займов, ожидаемо привело к росту денежной массы, которая взвинтила инфляцию ну а далее ЦБ РФ стал в пожарном порядке тушить задрав ключевую ставку до 21%, что привело к бешенному росту расходов на обслуживание, которые составили +42% в 4кв24 и +44% в 1кв25
Дальше ещё интереснее. Есть ещё 9 трлн.ипотечных кредитов и 5 трлн. льготных кредитов для бизнесса которое государство должно субсидировать. Расходы на весь этот праздник жизни за год для бюджета составят 5 триллионов рублей, что составляет почти 13% всех доходов.
Самый прикол в том что доходы бюджета падают, а расходы на обслуживание обязательств расту на +44% в год. Это все может привести только к одному исходу — ДЕФОЛТУ.
Можно конечно опять наращивать гос.займы, но это ещё больше раскрутит инфляцию которую они и так не могут остановить. А самое хреновое для них, что бюджетный импульс уже не даёт фискальной роста поступлений. Все. Поздно. Поезд ушёл. Ну это логично, потому что деньги надо вкладывать в развитие а не в топку войны где деньги сгорают.
В данной ситуации разумным будет остановка войны. Но разум давно покинул россию. По-этому я жду что они как паровоз на всей скорости просто разъебуться об бетонную стену вдребезги с воплями и соплями. Надеюсь это случится скоро. Падение будет ускорятся. Гойда !!!!